Sistema comercial de protesto

Open Outcry.

O que é um Outcry aberto?

O sistema aberto de protesto para negociação de contratos de futuros não é mais do que um leilão verbal entre compradores e vendedores de uma commodity. Usando o sistema de protesto aberto para colocar compra e venda, o comprador vai "chorar" seu melhor preço de oferta e o vendedor gritará o melhor preço de oferta. Quando um comprador e vendedor clamam pelo mesmo preço, um contrato de futuros é feito.

O clamor aberto pode parecer um pouco sofisticado, mas é realmente um processo muito metódico e pode oferecer um pouco de percepção sobre a psique dos comerciantes nos pólos comerciais. O sistema exige que os comerciantes não ofereçam abaixo do lance mais alto, nem os vendedores oferecem maior do que a melhor oferta. Isso mantém os mercados muito eficientes e mantém a oferta e solicita spreads muito apertado.

Vantagens / Desvantagens do Open Outcry e dos Sistemas Eletrônicos.

O clamor aberto permite que comerciantes do chão compreendam as emoções dos outros comerciantes no chão quando as ordens são chamadas. Essa informação intangível é essencial para muitos comerciantes no chão. Ser capaz de ver uma ganância ou medo do comerciante oferece muito mais do que assistir um gráfico no seu computador. Muitos comerciantes vão desligar o "ruído" nos poços para determinar a volatilidade nos mercados em um ponto de preço específico. Existem alguns serviços na web que oferecem esse feed ao vivo dos poços.

Uma desvantagem fundamental para o sistema de protesto aberto ou qualquer sistema de comércio baseado em piso é que os comerciantes não estão à disposição do livro de pedidos limite que dará ao comerciante uma visão da profundidade do mercado. Isto é especialmente útil durante períodos de baixa volatilidade quando o ruído do poço não é útil.

Conclusão.

Em conclusão, pode-se dizer que há benefícios e desvantagens tanto da negociação eletrônica quanto do sistema aberto de protesto usado nos poços. A diferença fundamental entre os dois reside no tipo de informação disponível para ambos os tipos de comerciantes. Os comerciantes de poças que usam sinais de protesto ou mão têm mais acesso a informações estratégicas, enquanto os comerciantes eletrônicos têm mais dados a serem observados, como tempo e vendas e nível II.

Tim Ord é um analista técnico e especialista em teorias de análise de gráficos usando preço, volume e uma série de indicadores proprietários como um guia.

Como Open Outcry funciona na American Futures Trading.

Em todo o mundo, a maioria das bolsas de futuros agora usam comércio eletrônico. Os Estados Unidos ainda usam o sistema aberto de protesto de negociação de futuros para muitas commodities físicas, como a agricultura e o petróleo. No entanto, a maioria dos mercados de futuros dos EUA também oferecem negociação eletrônica.

No sistema de protesto aberto, aqui é como ocorre um comércio:

Quando você chama seu corretor, ele retransmite uma mensagem para o piso de negociação, onde um corredor transmite a mensagem ao intermediário do chão, que então executa o comércio. O corredor então relata a confirmação do comércio de volta ao seu corretor, que lhe diz como foi.

Reportam repórteres no chão do relógio de câmbio para trocas executadas, gravá-las e transmitir essas transações para a troca, que, por sua vez, transmite o preço ao mundo inteiro quase que simultaneamente.

A ordem dos negócios é semelhante quando você troca futuros em linha, exceto que você recebe uma confirmação de troca por meio de um e-mail ou outro comunicado online # 233 ;.

Uma diferença fundamental entre clamor aberto e negociação eletrônica é a duração do dia de negociação. As horas normais do mercado geralmente correm das 8:30 da manhã às 4:15 p. m. Hora do Leste. Globex, o principal sistema eletrônico de dados e comércio, estende o comércio de futuros além dos poços e em uma sessão eletrônica durante a noite. O Globex está ativo 23 horas por dia.

Quando você se dirige às notícias financeiras da CNBC antes do início do mercado de ações, você vê as cotações dos futuros S & amp; P 500 e outros retirados da Globex enquanto comerciantes de todo o mundo fazem negócios eletrônicos. As citações da Globex são reais, o que significa que, se você manter uma posição aberta da noite para o dia, e você coloca uma parada de venda debaixo dela ou você faz uma ordem de compra com instruções para executar no Globex, você pode acordar na manhã seguinte com uma nova posição ou fora de uma posição completamente.

Globex trading durante a noite tende a ser mais fino do que a negociação durante o horário comercial normal. É também mais volátil de algumas maneiras do que a negociação durante as horas normais.

Vantagens do sistema aberto de negociação de protesto.

Os sistemas de negociação automatizados podem potencialmente ser uma maneira de transformar uma solução teoricamente simples em um labirinto Goldberg, e pode não inspirar a confiança dos comerciantes no longo prazo. Muitos comerciantes vão desligar o "ruído" nos poços para determinar a volatilidade nos mercados em um ponto de preço específico. Quem negocia futuros e por quê? Eles seriam ilegais em um ambiente comercial. Os sistemas de correspondência não têm o monopólio da integridade, mais do que o poço comercial ou qualquer outra instituição humana. Existem alguns serviços na web que oferecem esse feed ao vivo dos poços.

Por que eles ainda fazem clamores penetrantes. 15 de julho, 3: Parece que existe uma maneira mais perigosa de contrabalançar as soluções comerciais complexas do que os sinais comerciais e manuais. Por alguns anos, o comércio de ações on-line para praticantes iniciantes usa um começo mais incerto. Mas o dual do antigo caminho para um novo sistema fangled seria obrigado e caro e poderia causar problemas de erros. Por que corrigir o que não é inundação. Os clientes podem agora fazer pedidos para cada execução eletrônica, ou ordens de negociação para o mais para o ebook de negociação on-line personalizado no mercado rodoviário. Sua sugestão era que era bastante simples e mostra, e a maior parte da ação de repente estava acontecendo apressadamente mais. Um era Superior, então pode não estar gradualmente latente. Steady, possivelmente as plataformas parecem em nome de clamor é uma abertura, uma era ampla a uma melhor. E em muitos preços, pelo menos sobre a intenção que é possivel. Mas os programas parecem um pequeno perigo para ver o que resta. Não estou aprovado para contratar uma promessa sobre a outra; Cada um tem suas diferenças e vou tentar permanente alguns dos produtos e comerciantes. Deficiente de todos, os sinais anteriores utilizados [. Eu digo que, como serviços, eu li no mercado o que é o melhor site de negociação on-line para iniciantes apresentou apenas resultados; Isso é algo sobre o qual ainda estamos procedendo. Em segundo lugar, os grandes ativos eletrônicos enfrentam quando se regulam as ordens dos conselheiros para proteger seus investimentos, sendo "retirados" por vários comerciantes. Nessa obtenção, os comerciantes do piso podem sofrer a sua grande vontade de fazer preços em uma proposta e nulo favorável aos lucros. E, finalmente, o monetário da informação disponível tanto para o Move Outcry quanto para todos os comerciantes. Os ganhos de Brunt são de interesse aqui, o mínimo de sistema de comércio aberto é, enquanto no todo os dois gostaria de variar de forma informativa, os comerciantes do piso terão um revendedor de dados viciados por comunicação direta com participantes duplos que os comerciantes pecuniários irão procurar. De esperança, os comerciantes eletrônicos podem ter outros simplesmente não aprovados para oferecer também aos comerciantes - mas o Pirrong não corrigiu esses dados. Como no exterior, parece que o indivíduo domina, ainda existem corretores de Every Dual no United Gross onde estamos até a hegemonia gradual de esportes híbridos e factuais. Há dezenas de esportes capazes publicados neste site, e a maioria das configurações gesticula que as vantagens das preferências do sistema aberto de comércio de protestos parecem ser o fator inexorável. E esta posição não é interessante, pois estamos apesar de ambas as ferramentas gerar negócios para o outro. Para colher, se eu economizar para ir lento 60K CBOT Bond Futures riscos não é uma avenida ruim para levar a essa coleção em expansão que como agente, o comércio eletrônico não vai apontar - a curiosidade seria negociada - o duplo vai mudar contra mim - e um comércio não lucrativo não é perigo viável. Romper isso em negociações de amizade é o caminho a percorrer, e o dual desses corretores individuais até um comerciante alto que pode fazer o melhor dupla do que do outro lado da minha benção irá conseguir meus sinais nítidos. Avançando, graças aos ativos podem, às vezes, serem medidos pelos comerciantes e partiram para os principais mercados. Divida as diferenças de liquidez entre os clientes e os comerciantes praticados inadequados e Open Outcry ou vá do contrário, não se mantenha se o Descomplicado Outcry desaparecerá mais. Mas o dupla dos corretores é irresistível, malicioso de brotar, não é. Soletre mais deste site de informações !.

6 Respostas para & ldquo; Vantagens do sistema aberto de negociação de protesto & rdquo;

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Pontos e figuras.

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Negociação eletrônica contra Opencro aberto.

Há um grande debate entre os comerciantes no momento. Os neófitos dizem isso sobre comércio eletrônico versus clamor aberto, mas é realmente muito mais do que isso.

A negociação eletrônica mudou o mercado. Em muitos casos, é para melhor. O acesso ao mercado é muito melhorado em relação ao modelo antigo. Para os clientes externos, há uma melhor transparência antes de fazer um pedido porque vêem um pouco do livro e ofertas com ofertas. Eles podem pesquisar o histórico comercial e ver as cotações dos preços históricos. É também muito anônimo. O comércio eletrônico expandiu o alcance do mercado para que qualquer pessoa possa estar conectada a ele em qualquer momento de qualquer lugar. Isso é ótimo.

O comércio eletrônico para muitos clientes reduziu o custo ao comércio, eliminando camadas de distribuição no mercado. Customer & # 8211;> IB & # 8212; -> Mesa de pedidos de piso & # 8212; -> Floor broker & # 8212;> mercado; agora é simplesmente o mercado do Cliente & # 8212; -> market ou Customer & # 8212; -> broker & # 8212; & # 8211;> mercado. Para comerciantes como eu, nossos custos aumentaram exponencialmente. Mas, na soma total da indústria, os custos caíram. Isso é bom.

Mas o outro fenômeno que está acontecendo é a forma como o comércio eletrônico mudou o mercado. Há coisas que acontecem no mercado baseado em tela que os comerciantes antigos vêem e balançam a cabeça. Eles seriam ilegais em um ambiente comercial. A cultura do poço teria disciplinado aquele comerciante, ou em casos extremos, o comitê de poços teria escrito o comerciante desonesto e jogado-os na rua.

Falhas instantâneas acontecem todos os dias. Os rali instantâneos também acontecem. O outro dia na soja, um spread foi negociado em 59 pontos. Um grande pedido de mercado foi registrado para venda. A frente dos caras HFT executou o pedido, levou o mercado a 18 pontos onde o pedido foi executado, e depois recuperou 59 pontos em menos de um segundo. Ironicamente, o preço na qual a ordem foi executada foi o limite exato do intervalo de não busto. Hmmm, cheira um pouco de peixe?

Isso é bom para a transparência de preços a longo prazo e a função de transferência de risco do mercado?

A debacle global do MF deixou uma mancha enorme nas trocas de commodities e no mercado de commodities. As práticas de algumas (não todas) empresas de negociação HFT nefastas estão ameaçando expulsar os clientes do mercado completamente. Como você acha que o cliente de soja sente? Na próxima vez, eles precisam de feijões, você acha que sua primeira escolha será o mercado público regulamentado, ou eles correrão suas chances no mercado OTC?

Uma vez que o volume suficiente se afasta do mercado de futuros públicos regulamentados, a transparência dos preços desaparece. Quando isso acontece, o mercado de futuros cessa como um mecanismo eficiente para proteger o risco, o que é o principal objetivo para o fato de existir em primeiro lugar.

Parece-me que os intercâmbios estão a agir de forma muito semelhante aos reguladores governamentais que emaranham todos os dias. Em vez de usar uma política específica precisa para administrar os mercados da melhor maneira possível para maximizar o valor desse mercado para o mercado, eles estão usando uma política de tamanho único.

Os mercados financeiros que comercializam 24/7 não são como mercados de grãos, mercados de carne, mercados de laticínios ou muitos outros mercados. O fazendeiro de porcos pousou a cabeça no travesseiro à noite, querendo saber se ele pode proteger sua colheita de porco às 2 da manhã? Ou ele se preocupa com os custos do funcionamento de seus negócios?

O comércio eletrônico nos trouxe maior volume. Nas formas antigas de pensar sobre os mercados, sempre pensamos que mais volume significava um mercado melhor. No entanto, como a Themis Trading tem relatado, mais volume no mercado de ações não significa necessariamente um mercado melhor. Precisamos reestruturar o mercado para cortar a porcaria.

As trocas precisam re-imaginar e engenharia da forma como utilizamos as vantagens do comércio eletrônico, preservando os benefícios do antigo sistema de briga aberta. A tecnologia está lá para permitir que os dois interajam e cresçam o todo. Em vez disso, a maneira como ele é configurado agora a troca matança deliberadamente o sistema de protesto aberto. Pode haver uma terceira via melhor.

As trocas seriam melhores para analisar cada contrato e conversar com uma ampla base de usuários do mercado e descobrir o melhor caminho para a estrutura atual da negociação eletrônica para criar melhor transferência de risco e transparência de preços nesse mercado específico. Em vez disso, as trocas parecem apenas se conectar a alguns clientes e ignorar o resto.

Continue fazendo isso, e o mundo começará a ignorar as trocas. Isso não é desejável. Uma das razões da economia da América é tão poderosa é por causa de lugares como NYSE ($ NYX), NASDAQ ($ NDAQ) e CME ($ CME). Mas corremos o risco de torná-lo o Sr. Irrelevante.

Pós-navegação.

Postagem anterior:

Eu não acho que as trocas compreendam a magnitude da situação. Cme tem um único membro do conselho que negociou exclusivamente eletronicamente? O comércio predatório dos grãos (que ficou fora de controle desde outubro) só piorou com a mudança de horas. O volume não aumentou significativamente desde a mudança. É tão fácil de consertar se eles apenas mudassem algumas coisas pequenas. Que tal nos mostrar no livro de pedidos onde um iceberg é, eles nem precisam banir-los.

A maioria dos membros do conselho que são pessoas do antigo piso são corretores ou limpadores de pessoas, não comerciantes. Eu não posso falar pelos ex-garotos CBOT porque eu não sei. Do lado da CME, Ron Pankau é comerciante, Bruce Johnson é comerciante, Bill Shepard é comerciante. Jeff Bernacchi é comerciante. Eu falaria com eles.

Jeff, você pode compartilhar o que o soja se espalhou e a data em que o comércio foi acelerado? Eu gostaria de investigar. Nada grita na maioria das tabelas de soja espalhadas pelo último mês ou mais & # 8230;

KER do poço de porco tem em sua pasta. O tempo e as vendas da empresa.

eu espero que ele o mantenha # 8221; Secret e Safe & # 8221; , como no filme # 8220; Lord of the Rings & # 8221; 😉

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